8 月 18 日，公牛集团公布了 2020 年上半年的年报。报告所述期间，公牛集团的营业收入为 41.09 亿元，比去年同期下降了 17.35%，上市公司股东的净利润为 8.04 亿元，比去年同期下降了 24.62%。中国工业经济信息网指出，尽管今年上半年牛市集团的整体业绩疲弱，但第二季度出现了一个转折点，尤其是 B 方业务的持续突破，为业绩改善带来了更大的空间。

第二季度收入同比增长 97.78%

对于上半年净收益下降，公牛集团表示，2020 年上半年新冠肺炎疫情爆发，扰乱了正常的社会秩序和生产经营计划，使整体经济特别是实体经济受到更大的冲击。同时，国际政治经济环境更加复杂，商品市场波动剧烈。其中，变流器、壁式开关插座、LED 照明行业受到大多数终端零售店（如五金专卖店、专业市场等）关闭的影响。以及春节期间住宅装修的减少。第一季度通常是最小的年度销售季节。

牛市集团财务数据显示，在报告期内，宁波公牛光电科技有限公司实现收入 3.1 亿元，净利润 3209.06 亿元。

根据单季度财务指数，公牛集团在 2020 年第二季度实现营业收入 27.29 亿元，比第一季度增长 97.78%，比去年同期下降 0.67%。上市公司股东的净利润为 6.33 亿元，比第一季度增长 271.67%，同比下降 4.55%。

公牛队组长刘胜松向他承认："今年年初新冠肺炎疫情的影响主要是业绩的下降。在这方面，公司通过营销微观创新，数字通信继续夯实渠道优势，同时围绕成本降低和效率提高，不断提高工厂的精益、自动化、数字化水平。随着国内疫情的稳定，经济和消费的复苏，以及公司调整经营战略效应的逐步显现，公司第二季度营业收入和净利润迅速回升。对于 LED 照明的发展方向，公牛集团表示，" 整体而言，转换器、壁式开关插座、LED 照明已进入成熟的工业发展阶段，智能化已成为一种新的发展趋势。

促进 B 方业务的突破发展

值得注意的是，公牛集团在拓展 TOB 渠道、在集团层面设立 B 端营业部、整合内部和外部资源、以客户为中心拉动集团的整个产品类别和销售模式、促进 B 端业务的突破性发展等方面做出了巨大的努力。

据了解，目前，公牛集团已与保利发展集团、融资集团、金地集团、建筑房地产等多家大型房地产企业以及中国城市联盟和新红大桥联盟达成战略合作，并与索菲亚、欧洲学校、曲美家居、林木业等企业在嵌入式产品领域开展了合作。业内人士表示，牛市集团此前主要收入来自线下渠道，上半年整体疫情影响较为明显，表现压力较大，随着疫情的稳定将逐步恢复。此外，自 5 月份以来，住宅房地产销售持续改善，相关装修需求也逐步释放。公牛集团已经成立了 Tob，专注于扩大 B 侧业务，家用电工和 LED 照明的销售预计将继续改善。

公牛集团还表示，在巩固和扩大原有竞争优势的同时，围绕家居装饰领域，开辟断路器、嵌入式产品、浴霸等新兴业务。" 鉴于消费者购买习惯的差异和变化，该公司继续改善渠道布局，大力开拓主要客户和 B 端业务渠道，但该渠道与现有优势渠道的重合程度相对较低，不排除未来会出现不符合预期的发展。

中国工业经济信息网发现，尽管布尔集团继续强调在线领先地位，但它仍在扩大线下销售渠道。根据半年一次的报告，公牛集团在民用电工领域创新地实施了离线销售模式，并建立了 750000 多个硬件渠道销售点（包括五金商店、杂项商店、办公用品商店、超市等）、近 120000 家专业建材照明渠道销售点和 180000 多个数字配饰渠道销售点。这些渠道将销售渠道扩展到城市、农村商店、商店、专业市场和其他地方，" 形成一个更难复制的离线营销网络。

上述业内人士继续表示，牛市集团的在线产品份额已经相对较大，扩张只能发展其他类别，同一类别的线下和 Tob 业务也是一种选择，但从成本因素来看，线下业务和工程业务的毛利率实际上肯定不如在线 TOC( 直接面向消费者）的销售好，一旦大规模扩张，未来的利润率可能会下降。尽管收入增长预计会加快。