自 8 月份以来，银行理财产品持续下跌。荣 360 大数据研究所（Rong 360 Big Data Research Institute) 最近的数据显示，银行非结构化理财产品的平均回报率为 3.74%，比一个月前下降了 3 倍，为近 15 周来的最低水平。与此同时，各类银行的平均回报率不到 4%，其中国有银行的平均回报率仅为 3.46%。

流动性最近略有收紧，中国央行加大了投资力度，但 MLF 和 LPR 利率持平，市场利率变化不大。" 荣 360 大数据研究所（Rong 360 Great Data Research Institute) 分析师刘银平认为，在流动性宽松和财富管理产品不断转型的背景下，银行财务管理的回报率预计将继续小幅下降。

>；>> 银行面临一个 "困境"，平均预期回报率为 3.86%

据溥仪标准统计，在最近的银行理财产品销售中，有 75 种产品被评为溥仪标准星级，平均预期回报率为 3.86%。

今年以来，货币市场利率持续下跌，银行在理财方面面临 "两难"。一方面，理财产品的固定投资策略主要是 "息票"，新发行债券的利率较低，形成了一批低收益资产；另一方面，自 5 月以来，债券市场出现下跌，一些产品不得不降低杠杆、降低周期，以避免急剧退出。

业内人士表示，今年债券市场收益率大幅下降，导致包括非标准整体收益率在内的计息资产大幅下降，当然，财富管理产品的高报价无法维持。最近流动性略有收紧，但市场利率变化不大。258 家银行总共发行了 1476 种银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型），其中 6 家发行银行，发行了 13 种产品。其中，封闭式预期收益人民币产品的平均回报率为 3.76%。

从预期收益与投资期限的关系来看，6-12 个月的非资本保值理财产品的收益率较高，为 3.97%≤3- 6 个月和不足 3 个月，银行理财产品的平均回报率分别为 3.82% 和 3.71%。

>> 假日理财产品继续以 4% 的速度销售预期回报率

虽然传统的七夕节已经过去，但一些中小型银行仍在继续销售假日理财产品，并将销售期限延长至 9 月 1 日。"据开展宣传的银行介绍，七夕节独家财务管理的预期回报率一般在 4% 左右。一位银行理财经理表示，最近对存款的竞争十分激烈，银行希望通过创造势头赢得更多新老客户。虽然与前几年 5% 和 6% 的回报率相比，它已经相当有吸引力，当银行金融回报率降至"3 字 " 时。

据了解，一些城市商人是这一轮促销活动的主力军。市场所追捧的一年期净值理财产品的预期年化回报率已升至 4 左右。预计结构性存款产品的年化回报率为 2%。1% 至 4%。3%。同时，银行还促成了大型存单产品的浮动利率，起点为 200000 元至 500000 元，3 年利率约为 4%。

一些金融管理公司表示，目前证券基金市场的热度相对较高，这转移了一些银行存款。业内预计，银行理财产品的预期收益将在本月底后下降，不过较高收益率的理财产品很可能在 9 月底开始销售。

>；>> 银行财务 "移动" 情况明显与客户购买资金

与货币基金相比，财富管理产品的收益率下降相对较慢。业内人士认为，金融管理回报率下降缓慢的原因是银行对稳定市场规模的需求，以及旧产品的特点和同质化。依靠高收益资产和信贷下滑、杠杆等策略来支撑，投资者的净资产教育还有很长的路要走。

另一种观点认为，今年上半年，财富管理产品的回报率依然僵化，下降速度并不太快，但随着 2018 年和 2019 年配置的资产逐渐到期，负利润开始出现，高收益资产的存量越来越少，增量资产的回报率无法持续，因此回报率被缓慢调整。

随着 A 股市场交易量的扩大和盈利效应的明显，银行财务管理中的 "移动" 情况越来越明显，以固定托收产品为主的银行在财务管理上没有优势。我们现在也带客户购买基金，有时指导他们什么时候进入和停止利润。" 一位股份制银行的财务经理说。

这位人士还认为，在政策的不断推动和提高回报率的激烈竞争下，银行财务管理的灵活配置，投资方式的转变，如投资股票市场，是大势所趋。目前，银行财务管理子公司正在积极吸收研究人才，提高股权投资能力。投资和研究力量的投入将为财富管理产品向股票市场的长期发展趋势奠定能力基础。